技術文章、區塊鏈、DeFi、隱私協議與創業心得分享。
FAR.AI 執行長 Adam Gleave 上 The Cognitive Revolution，拆解首個 AI 資安排行榜：三百美金就能撬開 Grok 4.5 跟 Gemini 3.1 Pro，Fable 5 與 GPT-5.6 全數擋下，開源模型從沒撐過幾小時。越獄主力其實是社交工程話術，生物防得最好而化學最軟。他做了十年對抗性穩健性研究，現在改口說防守佔上風，並指出大部分 AI 風險其實是我們自己踢的烏龍球。
We Study Billionaires 深度拆解 DLocal（DLO）：一家從烏拉圭長出來、替 Amazon 與 Netflix 在六十幾個新興市場收錢的 B2B 支付公司。抽成率五年從 2.9% 掉到 0.9% 卻說是策略、前十大客戶佔六成二營收、被 Muddy Waters 做空一天腰斬卻一個客戶都沒跑，加上十五倍本益比的估值與穩定幣衝擊的完整分析。
Dan Abramov 上 Syntax.fm 拆解 AT Protocol：它不是 Bluesky 的社群協議，是 web 的身分層加 JSON 儲存層，一人一個資料夾，App 只是消費端。Teal FM 這個還不存在的 App 已經有六百萬筆資料、三家部落格平台草根統一 lexicon、跟 Mastodon 封建諸侯式架構的關鍵差異，以及影片成本、私密資料、刪除保證這些還沒解的洞。
Motley Fool 這集拆四份財報：SoFi 營收年增四成三股價卻跌一成，關鍵在四十倍本益比跟那個被當亮點的「每人一點五四個產品」；P&G 獲利掉一成五講的不是消費者沒錢；Visa 支付金額創二〇一九年以來最快成長，暗示 K 型經濟可能反轉；Bloom Energy 營收翻兩倍多卻腰斬，真正原因是 RPO 持平。附「賣鏟子」策略為什麼被浪漫化太久的解釋。
Motley Fool 拆解 PayPal 財報與 Stripe 五百三十四億美金收購僵局：買方五五分帳結構限制加價空間，賣方股東要價七十到八十美金。另外聊 Boeing 商用交付回穩但背四百五十億債務的漫長翻身，航太供應鏈估值過高，以及電動車在美國跑不動的真實原因。
Shane Parrish 的 Outliers 系列用近三小時拆解 John D. Rockefeller 的一生。從十分錢筆記本、六週找工作的 Job Day、為什麼選煉油不選鑽井、克里夫蘭水陸雙軌談出的議價權，到 Cleveland Massacre 現金 vs 股票的抉擇、沉默四十年被 Ida Tarbell 打爆的代價，以及公司被拆成三十四塊反而讓他更有錢的結局。
前海軍陸戰隊軍官、Facebook 全球營運副總、現任 CrossFit CEO 的 Don Faul 上 WorkLife，拆解高壓環境教會他的領導課。從 9/11 那晚在澳洲酒吧、Mattis 將軍蹲在散兵坑跟二等兵聊天、Naval Academy 只准講的四句話，到 Sheryl Sandberg 把他的工作切一半那天的真實感受，以及他職涯中最後悔的那幾個缺乏道德勇氣的決定。
經濟學家 Branko Milanovic 上 Odd Lots，拆解全球化終結後的新秩序「國民市場自由主義」：對內照舊新自由主義、對外全面重商主義。從大象圖的兩條政策岔路、中國既窮又富的雙面性、世界盃門票看懂相對排名下滑的政治威力，到 homoploutia 這種資本與勞動兩邊都吃的新精英階級，以及為什麼二十一世紀真正的題目在非洲。
Lighter 創辦人 Vlad Novakovski 上 Bankless，回顧從十二歲打奧林匹亞、十八歲哈佛畢業、Citadel 高頻交易、被諾貝爾獎得主勸退神經網路，到把奧林匹亞變成招聘管道挖出 Cognition、Scale、Perplexity 創辦人，最後帶著八成團隊從 Lunch Club 轉向做出 ZK 永續合約交易所的完整路徑。三個關於時機、edge 保鮮期與 pivot 的教訓。
DHH 上 Founders Podcast 長談產品哲學。Basecamp 初版每週十小時做完、AI 時代維持「少一點軟體」更難、Toby Lütke 怎麼把他拖進 AI、花上千小時做免費 Linux 發行版 Omarchy，以及為什麼他說 37signals 大概是最後一門生意。一份關於約束、自由與品味的前輩筆記。
a16z 共同創辦人 Ben Horowitz 上自家 podcast 為開源 AI 辯護。NVIDIA CEO Jensen Huang 為了發公開信特地開 X 帳號，二十五家公司簽署但 OpenAI、Anthropic、Google 缺席。Ben 直指禁止開源是披著安全外衣的反競爭策略，點名 Anthropic 跳過平台世代直接衝壟斷，並用 OpenAI 入侵 Hugging Face 事件證明開源才是真正的安全保障。
揭露 Enron 的調查記者 Bethany McLean 上 Motley Fool Money，用二十五年追蹤企業詐欺的經驗拆解散戶最該學的幾件事：審計師的動機不是保護你、詐欺幾乎都是滑坡效應、願景家跟詐欺犯只差在還能不能募到錢、私募信貸正在重演 2008 年的劇本。
Microsoft CEO Satya Nadella 上 Possible Podcast，提出 token 資本概念：企業的隱性知識正在透過模型訓練外洩，一旦洩漏就是單向門。他主張不要用前沿模型解決非前沿問題、從 IDE 走向 ADE 管理上百個 agent，以及 CEO 不能再把 AI 當 IT 案管。Reid Hoffman 同集宣布離開 Microsoft 董事會，回去做 AI 藥物發現。
East Coast Asset Management 投資長 Chris Begg 上 Richer Wiser Happier Podcast，拆解他只持有九家公司的集中投資哲學。用圖論框架理解 Alphabet 跟 Tesla 為什麼越大越強、七層護城河深度框架判斷軟體末日誰會活誰會死、Tesla 加 SpaceX 合併後十個事業體的十年十倍邏輯，以及為什麼信任是複利最被低估的形式。
Mercor CPO Osvald Nitski 上 20VC，拆解開源模型為什麼沒有蠶食數據標註的需求、每家企業未來都會有專用模型、RL 環境數據正在爆發、PM 的角色從技能導向轉為判斷力導向，以及為什麼資安數據的需求永遠不會到頂。他也直接回應營收集中和「那不是真正的營收」的質疑：每週帳上的現金都在增加，你想怎麼叫都行。
Alphabet 單季資本支出四百五十億美金、自由現金流首度轉負，Tesla 汽車毛利率掉到百分之一點四，Intel 靠敘事撐住股價但代工業務還在虧。Motley Fool 三位主持人拆解 AI 軍備競賽的囚徒困境，加上一場「猜市值」遊戲照出 Palantir 五十五倍營收 vs Lyft 不到一倍營收的荒謬定價落差。
Bankless 七月二十四日 ROLLUP 整理：CLARITY Act 倫理條款白宮讓步但民主黨不買單，只剩兩週窗口；油價二十天漲四成但 crypto 逆勢微漲；BitMine 快到五趴 ETH 上限轉向回購股票；Hester Peirce 警告 DeFi vault 可能觸及證券法；OpenAI 模型自己越獄入侵 Hugging Face；NEAR 成為第一個後量子簽名的 Layer 1。
Money Stuff Podcast 這集拆解三件華爾街荒謬事：351 exchange ETF 讓 Hot Pocket 發明人家族合法避稅、Truth Social 八月起賣十萬美金月費的總統推文 API 讓量化交易搶毫秒差、Gary Gensler 罰銀行幾十億手機違規自己的通訊卻被「不小心刪掉」，SEC 最後付 Coinbase 十五萬美金和解。
Securitize 創辦人 Carlos Domingo 上 Bankless，拆解透過 SPAC 在紐約證券交易所掛牌的過程、上市當天代幣化自家股票的技術複雜度、合規原生模式 vs 離岸衍生品的兩個世界之爭、SEC 提案廢除 Reg NMS 對鏈上交易的重大利多，以及三年內產業突破一兆美金的北極星目標。
Bloomberg 的 Apple 情報王 Mark Gurman 上 Odd Lots，拆解 John Ternus 接班邏輯、記憶體漲價的真實原因、Siri 靠 Gemini 重建的內幕、告 OpenAI 的訴狀其實很薄，以及未來三年摺疊 iPhone Ultra、AirPods 相機、智慧眼鏡、家庭機器人的產品大爆發。一份 Apple 現況的完整體檢報告。