Anthropic 一口氣做三件事：Mythos 嚇人、OpenClaw 斷氣、ARR 從 90 億跳到 300 億
TL;DR
- Anthropic 公布 Mythos 模型「太危險不敢放出來」，拉了 40 家大公司搞 100 天 sandboxing。David Sacks 願意給信用，Chamath 直接搬出 2019 年 GPT-2 那場戲說這是劇本重演。
- OpenClaw 被 Anthropic 從 $200 訂閱方案踢出去，逼用戶改走 API 按量計費。10 天後 Anthropic 自家 agent harness 上線，產業裡至少六七家正在獵殺這個開源框架。
- Anthropic ARR 從 1 月的 90 億跳到 4 月的 300 億美元，光是 3 月新增的就等於 Databricks 加 Palantir 的合計營收，超過 1,000 家企業年付百萬美元以上。
- Brad Gerstner 預測 Anthropic 年底可能衝到 800 到 1,000 億 ARR。Chamath 提醒：毛利率、補貼狀態這些細節，外人都還沒看清楚。
這集在 2026 年 4 月 10 日上線的 All-In Podcast，常駐主持是 Chamath Palihapitiya、David Sacks、David Friedberg 跟 Jason Calacanis 四位。David Sacks 目前同時擔任 Trump 政府的 AI and Crypto Czar，講話會受官方身分限制。這集 Friedberg 缺席，由 Altimeter Capital 創辦人兼 CEO Brad Gerstner 補位。Altimeter 是這個產業最重要的成長型 hedge fund 之一，同時押注 Anthropic 跟 OpenAI 兩家，最早一輪是在 Anthropic 1,300 到 1,500 億美元估值進場，現在帳面五到七倍。
Mythos 是真材實料還是 fear marketing
Anthropic 上週公布了一個叫 Mythos 的新模型，但這個模型最特別的地方是：他們不打算放出來。理由是太強了，自動找到上千個 zero-day 漏洞（zero-day，指軟體上線後從未被發現過的漏洞），包括 OpenBSD 一個埋了 27 年的洞、FFmpeg 一個被五百萬次自動掃描漏掉的 16 年 bug、Linux kernel 各種問題。最狠的是它能把好幾個獨立看起來沒什麼的漏洞串起來，組合出完整的攻擊鏈。
Anthropic 沒選擇直接 GA，而是發起 Project Glasswing，把 Mythos 給 AWS、Apple、Cisco、CrowdStrike、Google、JP Morgan、Linux Foundation、Microsoft、NVIDIA、Palo Alto Networks 等 40 家關鍵基礎設施機構，用 100 天先把已知漏洞補光，額外丟出最高 1 億美金的 usage credit 跟 400 萬美元給開源資安組織。
這件事在 podcast 上吵很兇。
Brad 直接幫 Anthropic 講話：他們沒跑去 lobby 政府、沒喊 moratorium、也沒要求全產業停下來，自己拉一個聯盟把問題在內部處理掉再放出去。這展示了一件事：產業可以自律，不一定要被政府從上往下管。
Sacks 比較中性。他點出 Anthropic 過去有一個 fear-marketing 的紀錄，去年那份「模型會勒索使用者」的研究被他批評是 hoax 等級，prompt 灌了 200 次才生出結果。但他願意給 Mythos 一個信任票，因為「coding agent 越強，找漏洞的能力本來就會跟著爆」，這個邏輯成立。
Chamath 則直接搬 2019 年的劇本。當時 Dario 還在 OpenAI，他們因為 GPT-2 是 15 億參數模型「太危險不能釋出」，搞了一場分階段釋出秀，最後證明是大內宣。他的核心論點是：如果這些漏洞真的這麼好找，要嘛 Opus 現在就能找；要嘛你得把整個網際網路關掉五年才補得完。Brad 自己被問到「100 天能 push 多少 PR 進主幹」，也只能答「一萬個但意義不大」。
我覺得三個人講的都對。Anthropic 確實玩過 fear marketing，但模型能力的躍進是真的，這次或許真的踩到 threshold 了。這跟之前在 Ian Bremmer 拆解 AI 失業潮 提到的 Mythos 系統性風險可以對讀。重點不在 Mythos 本身，而在所有 IT 部門接下來六個月能不能把自家 codebase 用同樣的工具掃過一輪。沒做的話，攻擊面就會像 Chamath 說的那樣，等中國的開源模型 Kimi K2 之類在六個月後重現。
OpenClaw 被斷氣，整個產業都在獵殺它
第二件大事是 OpenClaw。這個之前在 OpenClaw Foundation 怎麼保護自己的未來 寫過，是 Peter Steinberger 開源的 AI agent 框架，史上最快衝到 GitHub Star 第一名的專案。
Anthropic 這次做了一件很 ankle 的事：把 OpenClaw 從 $200 訂閱方案踢出去，逼這些重度使用者改走 API 按量計費。Brad 的解釋很合理：OpenClaw 使用者單月 token 用量是平均訂閱戶的 100 倍以上，Anthropic 等於用 $200 補貼 $20,000 的用量，這個經濟學本來就撐不起來。
但 Jason 跟 Sacks 都看到另一層。Anthropic 切掉 OpenClaw 補貼之後 10 天，自家 Claude Managed Agents 就上線了，功能列表幾乎是 OpenClaw 的逐項對齊。Sacks 拋出關鍵問題：如果 Anthropic 自家 agent 仍然算在 $200 訂閱方案裡，但第三方必須走 API 按量計費，這就是典型的 bundling antitrust 議題。
更廣的脈絡是：Anthropic 自家 Claude Managed Agents、Perplexity Comet、Hermes Agent、Alibaba 用 Quinn 的版本、Elon 那邊的 Rock Computer（Macrohard）、Amazon 跟 Apple 重新訓練的 Alexa 跟 Siri，加上 Sam Altman 直接 acqui-hire 了 Peter Steinberger 到 OpenAI。整個產業正在從六七個方向同時打 OpenClaw。
Jason 在節目上講得很直白：把你整個生意、所有累積的知識通通灌進 Anthropic 或 OpenAI 的 agent，等於把你的人生交給一家公司。這個觀察跟我自己上個月跑完 OpenRouter 多模型實測 後的結論一致：本地 agent 加上開源框架對個人創作者跟小公司來說，長期 lock-in 風險比短期 token 成本重要太多。
ARR 三個月從 90 億跳到 300 億，這條曲線怎麼看
這段是這集真正的炸彈。
Anthropic 的 ARR 軌跡是這樣的：2024 年底 10 億、2025 年中 40 億、2025 年底 90 億、2026 年 1 月加 40 億、2 月加 70 億、3 月加 110 億，目前 ARR 來到 300 億美元。光是 3 月一個月新增的 ARR 就等於 Databricks 加 Palantir 的合計營收。超過 1,000 家企業年付 100 萬美元以上。
Brad 在節目上開條件：年底 800 到 1,000 億 ARR 不誇張。理由是 Anthropic 現在只有 1.5 GW 的算力，今年要再加 3 GW；同時 Codex 在 OpenAI 那邊的 ramp 速度也很驚人。整個 enterprise 市場剛剛從「IT 預算」翻過 threshold 到「人事預算加替代人力」，TAM 是另一個量級。
Chamath 在這裡丟了一個經典提醒：所有人都在講 ARR 跟 net vs gross，但我們完全不知道毛利率多少。他借用一個經典觀察：不能講利潤就講 EBITDA、不能講 EBITDA 就講毛利、不能講毛利就講營收、不能講營收就講 booking。「我們現在卡在 gross revenue 跟 net revenue 中間」這句講得很狠。
Brad 反駁：算力是最大的成本項，但這個成本在 1 億 ARR 跟 80 億 ARR 之間幾乎沒變（因為 GPU 容量是有限的），所以毛利率正在「史上最快的速度往上推」。他甚至覺得 Anthropic 可能是「意外利潤」狀態，因為實在花不掉這麼多錢。
這場辯論的真正價值在這裡：之前在 Dylan Patel 拆解 AI Token 的供需 已經提過，Anthropic 毛利率衝到七成二，是因為 token 需求被算力天花板硬卡住。Mythos 跟自家 agent 上線都是延伸這條曲線的動作，把每個 token 換到更高單價的工作流上。Sacks 也補了一刀：early leader 在 coding token 上的 data flywheel，可能是這個產業最大的 moat。
但 Chamath 提了一個合理的反向觀察：99% 的世界級程式碼仍然是「跑了五十年的 tech debt」，沒有任何 model 真的能無痛接管。他舉了一個一千億美元年營收的客戶，需要找 60 歲退休工程師回辦公室解讀 Fortran 程式碼。這條曲線跟 ARR 曲線是兩個故事，不能混為一談。
收尾
這集 Anthropic 一口氣做了三件事：Mythos 跟 Glasswing 把 narrative 拉到「我們是負責任的領導者」、Claude Managed Agents 把 OpenClaw 的紅利收進自家、ARR 300 億的數字封住所有看空的嘴。Brad 給的觀察值得記：這不是 zero sum，TAM 比過去二十年任何一個浪潮都大。但 Chamath 的提醒也要記在另一頁。當所有人都在講 booking 跟 run rate 而不講毛利的時候，請保持警覺。
我會持續把美國這幾家公司在繁體中文世界的剖面寫下來，wilsonhuang.xyz 上基本每天更新一篇這類產業觀察，有興趣的可以訂閱。
Sources:
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